Columna Econ\u00f3mica y Financiera especial.<\/p>\n
<\/p>\n
Dr. Jorge A. Lera Mej\u00eda.<\/p>\n
Investigador nacional Nivel 2 del Conahcyt. L\u00ednea de investigaci\u00f3n Desigualdad, Migraci\u00f3n y Remesas.\u00a0jalera@uat.edu.mx<\/p>\n
INTRODUCCI\u00d3N:<\/p>\n
El gobierno mexicano humanista, en la b\u00fasqueda de llevar a cabo una gran transformaci\u00f3n buscando el bienestar de la mayor\u00eda de la poblaci\u00f3n representada por la base social de los m\u00e1s pobres, calculada en cerca de 70 millones de los 130 millones de los mexicanos, hoy se encuentra en \u00abuna encrucijada presupuestaria\u00bb.<\/p>\n
Me refiero que el gobierno federal de la 4T, que desde 2018 aplica una pol\u00edtica social privilegiando \u00abprimero a los pobres\u00bb, ha requerido financiar una base presupuestaria duplicando el gasto social a programas asistencialistas denominados \u00abdel Bienestar\u00bb, como son:<\/p>\n
1) pensiones para adultos mayores y 2) personas con discapacidad, 3) becas para estudiantes de educaci\u00f3n b\u00e1sica y superior, 4) apoyo a j\u00f3venes desempleados (J\u00f3venes Construyendo el Futuro), y 5) programas para el fomento de la agricultura y el desarrollo rural.<\/p>\n
A lo largo de poco m\u00e1s de seis a\u00f1os, el Gobierno de la Cuarta Transformaci\u00f3n reconfigur\u00f3 el gasto p\u00fablico para orientar un total de 7.9 billones de pesos a los Programas para el Bienestar y obras p\u00fablicas de infraestructura que benefician a la poblaci\u00f3n objetivo aqu\u00ed se\u00f1alada.<\/p>\n
Sin embargo, a partir del gobierno de Claudia Sheinbaum Pardo, las finanzas p\u00fablicas se han venido apretando para poder seguir financiando los apoyos del bienestar, al grado de tener que descuidar parte de los programas etiquetados en el gasto corriente, incluyendo los apoyos a Estados y Municipios, lo que se presenta como el mayor reto de este gobierno, que se sintetiza por las declaraciones del secretario de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico:<\/p>\n
\u00abMantener finanzas p\u00fablicas sanas con la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit y la deuda, es indispensable para financiar la estrategia del bienestar de la presidenta Claudia Sheinbaum Pardo, contenida en el Plan M\u00e9xico\u00bb, Edgar Abraham Amador Zamora. 15\/05\/2025.<\/p>\n
ANTECEDENTES:<\/p>\n
La evoluci\u00f3n reciente de las finanzas p\u00fablicas mexicanas presenta un escenario complejo, donde la contracci\u00f3n presupuestaria y el aumento del servicio de la deuda generan tensiones estructurales.<\/p>\n
El Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federaci\u00f3n (PPEF) 2025 prev\u00e9 una reducci\u00f3n real del 1.2% en el gasto federalizado, equivalente a 32,300 millones de pesos menos para estados y municipios.<\/p>\n
Paralelamente, los pagos por intereses de la deuda p\u00fablica crecieron 15% anual en el primer trimestre de 2025, alcanzando 267,499 millones de pesos.<\/p>\n
DESAF\u00cdOS:<\/p>\n
Este contexto plantea tres desaf\u00edos interrelacionados:<\/p>\n
Infraestructura cr\u00edtica: El mantenimiento de carreteras y l\u00edneas el\u00e9ctricas depende cada vez m\u00e1s de la inversi\u00f3n estatal, cuyo presupuesto se reduce en 1.8% real para 2025. La Secretar\u00eda de Infraestructura recibe un incremento nominal de 51,467 millones, insuficiente para cubrir necesidades acumuladas.<\/p>\n
Fondo de Pensiones para el Bienestar: Con 46,976 millones de pesos, solo cubre complementos a pensiones m\u00ednimas (3,000-4,000 pesos mensuales). Su dise\u00f1o actual no resuelve el d\u00e9ficit actuarial de los sistemas de seguridad social, estimado en 4.5% del PIB para 2030.<\/p>\n
Uso directo: Nacionalizar parcialmente los recursos de las Afores para financiar gasto corriente, mediante mecanismos como bonos gubernamentales de rendimiento garantizado. Esto generar\u00eda distorsiones en los mercados de capitales y pondr\u00eda en riesgo el ahorro privado.<\/p>\n
Aprovechamiento indirecto: Implementar esquemas de inversi\u00f3n forzosa en proyectos de infraestructura mediante Certificados de Desarrollo del Gobierno Federal (Cedevis). Esta opci\u00f3n mantendr\u00eda la titularidad de los recursos, pero limitar\u00eda su rentabilidad.<\/p>\n
SOLUCIONES ORTODOXAS SE ENFRENTAN A LA REALIDAD:<\/p>\n
Desde la perspectiva econ\u00f3mica convencional, las alternativas incluyen:<\/p>\n
Reforma fiscal integral: Aumentar la recaudaci\u00f3n del 13.5% al 15% del PIB mediante impuestos prediales y al patrimonio, aunque pol\u00edticamente costoso.<\/p>\n
Reestructuraci\u00f3n de deuda: Renegociar vencimientos y tasas con tenedores de bonos, aprovechando la actual baja de tasas globales.<\/p>\n
Racionalizaci\u00f3n de pensiones: Establecer topes m\u00e1ximos de 10 salarios m\u00ednimos y migrar a esquemas de contribuci\u00f3n definida para nuevos trabajadores del Estado.<\/p>\n
No obstante, la viabilidad de estas medidas se enfrenta a la realidad pol\u00edtica mexicana. El Fondo de Pensiones para el Bienestar, creado en 2024, muestra la preferencia por mecanismos de solidaridad intergeneracional antes que ajustes estructurales. Mientras, las Afores siguen creciendo a tasas del 13.8% anual, convertidas en el principal mecanismo de ahorro nacional pero vulnerables a tentaciones de expropiaci\u00f3n financiera.<\/p>\n
A MANERA DE CONCLUSI\u00d3N:<\/p>\n
El margen de maniobra se reduce a elegir entre:<\/p>\n
a) Aceptar un deterioro gradual en servicios p\u00fablicos clave
\nb) Implementar reformas impopulares con costos pol\u00edticos inmediatos
\nc) Arriesgar la estabilidad del sistema financiero mediante el uso no convencional de fondos pensionarios.<\/p>\n
La historia econ\u00f3mica sugiere que los pa\u00edses en esta encrucijada suelen optar por combinaciones peligrosas de las tres opciones, generando crisis sist\u00e9micas diferidas en el tiempo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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